羅兵咸永道預料：2024年香港IPO市場有望逐步回穩
- 《第18C章》正式實施，有助接通特專科技公司與國際資金，推動整個科技行業發展
- 香港正加速推動東盟和中東之間市場互聯互通，成為推動港股的重要引擎
香港，2024年1月2日 — 2023年全年IPO集資活動顯著放緩，集資金額為463億港元，按年下降56%。羅兵咸永道預測，儘管今年仍然受到全球地緣政治及經濟不確定性等不利因素影響，但在利空減少及企業發展集資需求龐大的支持下將有利於資本市場回穩，加上加息周期終止，利率有望於第二季度逐步回落，歐美及中東資金將會回流亞洲，增加市場流動性及改善估值；2024全年總集資額可望回升，並超過1,000億港元。
綜觀2023年，香港有73隻新股上市活動，按年下降19%。當中以零售、消費品及服務（29%）為主，其次是工業及材料（22%），醫療和醫藥（16.5%）及資訊技術及電信服務（16.5%）。其中有13家公司的集資額為10億港元或以上。2家企業以主板介紹形式上市及有3家從GEM板轉至主板上市但未有集資的公司。
主板H 股首次上市公司數量從2022年的26間減少至2023年的25間，佔主板首次上市公司數目的百分比則由2022年的29%上升至2023年的34%。2023年H股在香港上市共集資超過169億港元，佔總集資額36%，按年下降41%。
羅兵咸永道預料，2024年有80家企業於香港上市，全年集資總額將超過1,000億港元。香港IPO市場有望在2024年重新躋身全球首三大籌資市場之列。為允許特專科技公司上市而增設的上市規則《第18C章》正式實施，有助接通特專科技公司與國際資金，將爲科技企業和港股市場帶來新機遇，並進一步推動整個科技行業的長期發展。同時，互聯互通機制具有巨大的發展潛力，市場期待未來將進一步擴闊，有助壯大兩地股市投資者的基礎，亦有利兩地資本市場流通量和估值。政府及不同持份者一直致力改革及完善上市監管，其他改革包括GEM、FINI平台及積極尋求和中東和東盟合作亦會陸續取得成效，香港 IPO 市場會變得更多元化。
羅兵咸永道香港企業客戶主管合夥人黃煒邦表示：「現時，不少特專科技公司均具有潛力，當中以半導體以及人工智能等領域最受矚目，備受市場關注。隨著利率方向的改變，中概股及科技公司（以特專形式）於估值回暖後到港上市將有利資本市場回穩及提振市場信心。我們對今年香港新股市場感到樂觀，預計2024年將有大約3 至5家特專科技公司透過《第18C章》赴港上市。而傳統行業板塊工業和消費行業亦不容忽視，預料繼續佔主導地位。另外，由於不少内地企業來港落戶或擴充業務，加上國際資金配置人民幣資產需求不斷上升，市場憧憬與香港市場互聯互通不斷優化與擴大。未來互聯互通的進一步擴闊將有助推動香港成為人民幣資產風險管理中心，並鞏固其作為全球離岸人民幣業務樞紐的地位。」
羅兵咸永道香港資本市場合夥人黃金錢表示：「港交所正式重新定位GEM，有望提升其吸引力。中小型企業作爲促進香港經濟繁榮的一股重要動力，此舉將有助為了業務發展、持續創新及創造價值的中小企進行融資。與此同時，香港與東盟和中東之間正逐步構建市場互聯互通渠道，港交所相繼把沙特和印尼證券交易所納入認可證券交易所名單，吸引中東及東盟上市公司在港作第二上市，推動企業跨境上市和區域金融合作。這確實為東盟和中東企業提供接觸更廣泛的區域和全球投資者的機會，為它們提供推動業務增長及提高市場知名度的平台；同時將進一步豐富香港交易所的產品生態圈，為香港市場的投資者提供更廣泛的投資機遇，鞏固香港作爲國際金融中心的地位。」
至於內地市場方面， A股IPO數量放緩，2023年全年共有313隻新股上市，融資額為3,564億元人民幣，和去年同期相比，新股數量下降26%，融資額則下滑39%。不過，A股IPO仍領先全球, IPO不論數量或融資額均超過全球其他各大資本市場。上海交易所、深圳交易所的IPO融資額分別名列全球第一、第二。2023年上海交易所有103隻新股發行，融資金額為1,937億元人民幣，深圳交易所有133隻新股發行，融資金額為1,481億元人民幣。北京交易所進入快速發展期，2023年共有77隻新股上市，融資額達146億元人民幣。
在全球資本市場發展趨緩的大環境中，滬、深、北交易所的申報熱度仍持續高漲，隨著全面註冊制的穩定推進，中國資本市場將展現強勁的活力。2024年是落實中央金融工作會議提出的加速建設金融強國、推動股票發行註冊制走深走實等一系列要求的關鍵之年。羅兵咸永道預計2024全年A股市場IPO數量為200-240隻，全年融資金額將達1,600-1900億元人民幣。
